长线布局 绩优股与科技股迎机遇

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[高绩效股票和科技股的长期分布以迎接机遇]7月份收盘后,a股继续震荡整理。然而,随着科学创新板的加入,a股的结构性市场已经从消费食品板转移到科技蓝筹板。基金分析师指出,随着减税和费用削减的效果变得更加突出,一些股票已经看到了投资机会,目前或长期分配股息增长型股票和科技股是更好的时机。(中国证券报)

在7月份收盘后,a股继续震荡和整合,但随着科学创新委员会(Scientific Innovation Board)的加入,a股的结构性市场已经从消费类食品板块转移到蓝筹股技术板块。基金分析师指出,随着减税和费用削减的效果变得更加突出,一些股票已经看到了投资机会,目前或长期分配股息增长型股票和科技股是更好的时机。

结构性市场变化

7月份,上证综指下跌1.56%。数据显示,7月份北上资金总额为7023.08亿元,高于6月份的6983.21亿元。其中,7月份来自北方的资本净流入为120.25亿元,延续了6月份以来的净流入趋势。

“目前,市场缺乏显著增强投资者风险偏好的因素,a股预计仍将波动。基岩资本副总裁卜凡告诉记者,自今年第二季度回落至3200点以来,上证综指的交易价格一直在2800点至3000点之间。然而,在震荡的过程中,a股的结构发生了很大变化。例如,市场的结构亮点是酒类和家电主导股,但最近它已转向市值在100亿元至500亿元或500亿元至1000亿元之间的蓝筹股。

数据显示,7月份半导体元件类股平均上涨4.55%,表现优于大盘。科学创新委员会25只新股的平均累计涨幅达到179.06%。来自前海联合基金投资研究部的消息人士指出:“市场的热情主要是由于目标质量的稀缺性。增长率最高的公司大多具有成长性行业的基本特征,目前净利润预计相对较高,研发比例较高。随着波动性的降低,优质股票的估值因素将得到加强,预计它们将成为科创的主要股票。

两个主要因素设定了良好的预期

根据前海联合基金投资研究部相关人士的上述分析,a股走势将与两大因素密切相关:一是宏观经济增长率能否稳定,主要取决于消费、科技、先进制造等行业能否实现高质量增长;二是减税和收费能否继续生效,有效降低企业成本,从而带动利润基本面复苏。

深圳一位公开发行分析师指出,上半年主要宏观经济指标保持在合理区间内,推动高质量发展的积极因素不断增加。这表明经济政策保持稳定,并继续强调高质量的经济发展。卜凡指出,经济水平的提高是一个渐进的过程,但更好的政策预期将导致投资者情绪的持续反弹。「货币政策应适度收紧及维持合理及足够流动资金的声明,显示货币政策的基调并没有改变,而维持资本稳定的意向将会在未来突显。预计流动性将保持稳定,a股不会重返熊市。”

此外,上述公开发行分析师指出,上半年的减税和减费政策已经产生了实质性影响,预计下半年将继续使用足够的空间。国家税务总局减免税办公室执行副主任、收入计划与会计司司长蔡黎姿近日表示,今年上半年,国家增税减费117090亿元,其中减费10387亿元(其中增值税改革4369亿元,小微企业普惠政策1164亿元)。"减税效应已经开始在上市公司的业绩中得到体现."卜凡指出,自7月中旬以来,创业板的整体业绩预测显示出明显的改善迹象。“在宽货币、减税和减费的反周期政策环境下,特别是考虑到政府对中小微企业的持续政策支持,成长型股票的表现已显示出一定的边际改善。”

“目前,许多上市公司都有投资机会。从长远来看,分阶段底部也是布局的好时机。”华南一家基金经理表示,减税和减费的效果正在逐渐显现,冬天做什么生意赚钱,这将推动上市公司利润逐步回升。“预计这将在今年第三季度或2019年年度报告中得到明确反映。因此,具有股利增长特征的高绩效股票已经具有配置价值。即使短期内可能有波动,但在长时间回归基本面后,它们往往会获得良好的超额回报。”

“a股不会重返熊市。未来,市场将更加关注科技股。然而,有必要在中性波动模式下等待业绩改善,然后寻找结构性机会。”卜凡指出,经济转型不仅需要科技创新,还需要科技创新趋势下的融资手段,更加注重股权融资。因此,科创股票将从中受益。

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