久久网赚美图深陷工具型软件变现困境:拥有海量用户 却

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手机业务“停产”后,美图的财务报告发生了很大变化。

8月26日,美托发布了2019年上半年的财务报告。截至6月30日,美都铎实现收入4.64亿元,较去年同期的4.87亿元(减去非持续经营)下降4.7%。此外,美国都铎王朝持续经营的调整后净亏损为1.7亿元,同比下降41%。

与2018年上半年相比,2019年上半年的收入结构发生了巨大变化。去年上半年,美都铎总收入(未减少的非持续业务)总计20.52亿元,其中互联网收入为5.72亿元,仅占28%,其余72%来自智能硬件。今年上半年,互联网业务贡献了美国都铎王朝总收入的99.7%。

这一变化的原因在于去年11月美国和小米的战略合作。合作后,小米开始负责美图手机的研发、生产、销售和推广,而美图只提供图像技术和美容算法的支持。

美图强调,该公司已成为一家专注于互联网的轻型资产公司,潜在现金流波动较小。随着业务的变化,广告也将成为未来利润的重要驱动因素,智能硬件将不再是美都铎的主要收入来源。因此,2019年上半年,美图还将智能手机业务列为非持续性业务。

与此同时,随着收入结构的变化,美国和加拿大的市值也经历了很大的波动。自2016年12月上市不到三年,美元市值已从2017年初近1,000亿港元的峰值下跌了90%。

截至8月26日收盘,美元市值为84亿港元(人民币77亿元)。市值大幅下跌的根本原因是,作为工具产品起步的美图尚未找到明确的盈利模式。美图表示,公司正处于向社交媒体转型的调整期,但美图能否通过社交产品实现大量用户仍有疑问。

事实上,基于工具的产品的转变已经引起了很多关注。作为基于工具的产品的代表,美图在过去也经历了许多尝试,包括硬件、电子商务、直播、内容支付、会员资格等。2017年11月,曾领导微博商业化的前微博高级副总裁程煜加入美图,这也给美图带来了更好的实现预期。但最终,大部分尝试都没有帮助美图找到下一个核心领域,一度对美派寄予厚望的美派也落入了第二梯队。拥有3.08亿实时用户的美图未来将如何突破?

收入结构改变

从智能硬件到在线广告

8月26日,美图交出了上半年的成绩单,广告业务开始在收入中发挥重要作用。

根据财务报告,截至2019年6月30日,美图公司总收入为4.64亿元,同比下降4.7%。互联网业务收入4.62亿元,占总收入的99.7%。

美图的互联网业务包括在线广告和互联网增值服务。网络广告收入同比增长27.2%,至3.62亿元。在线广告已经正式成为美加最大的收入来源,占总收入的78%。

美图在2018年的财务报告中提到了广告业务的短板,“虽然由销售人员驱动的展示广告占了2018年广告收入的大部分,但我们进一步开发和调整了程序化广告产品,如私人市场平台和数据管理平台。随着美图秀秀社交媒体平台的成熟和信息流广告清单的生成,我们计划在未来使用程序化产品来创建大规模的广告业务。”

财务报告显示,美托公司国内程序化广告(主要包括需求侧平台广告)同比增长98.5%,海外市场广告收入同比也增长67.4%。

然而,互联网增值服务和其他服务的收入同比下降50.4%,主要是由于美国直播服务的下降。

2019年上半年,由于付费用户数量减少,美国直接广播收入下降了71.1%。由于活跃用户数量和月支付率的下降,月支付用户减少了约85.8%。美图解释说,由于观众兴趣下降,直播行业竞争加剧,冬天做什么生意赚钱,公司正在积极探索新的互联网增值服务,如优质订阅、美图魔镜、语音直播等互动服务。

用户数量的急剧减少也带来了最直接的压力。虽然美图的用户数量不小,截至2019年6月30日,美图产品每月活跃用户总数达到3.08亿,但与截至2018年12月的数据相比,仅增长了0.6%。其中,美图秀秀、梅艳相机和美派的每月直播用户分别约为1.23亿、7700万和1000万。其中,秀秀的月生活量比2018年底增加了5.1%。美国相机和美国相机都有不同程度的下降,与截至2018年12月31日的数据相比,美国相机的月寿命下降了24.9%。

值得注意的是,在本季度,美图将智能手机业务列为非持续性业务。直到2018年底,智能硬件一直是美国-土耳其的主要收入来源。

照片/视觉中国

2018年11月,梅图和小米宣布合作。合作完成后,美卓将向小米集团全球独家许可其手机的品牌、成像技术和二级域名。小米将负责授权美图手机的研发、生产、销售和推广,美图公司将为图像技术和美容算法提供支持。

cpa网赚从事奶企最赚钱的奶粉业务 为何雅士利却处于亏

从乳品企业的历史数据来看,奶粉和乳制品业务的毛利率一般保持在50%以上(伊利股份(600887)2018年报奶粉和乳制品业务毛利率为54.78%),这是乳品企业最盈利的业务,而不是其中之一。

然而,专注于高利润奶粉业务的雅士利国际(01230-HK)并未显示出应有的优势。如果公司产品好,经营效率不低,至少公司的净利率应该与伊利股份一致,因为伊利的业务在行业布局上更全面,冬天做什么生意赚钱,产品利润率更低,而雅士利国际的产品则集中在利润最丰厚的奶粉业务上。

具体来说,根据雅士利国际(Yashili International)最新半年度报告,该公司毛利率为44.00%,净利率为1.96%,盈利能力令人担忧。

蔡华新闻社调查了同行业几家公司的毛利率,发现只有雅士利国际的毛利率最低,一般相差约8个百分点。这也是雅士利国际盈利能力相对较弱的主要原因。

那么,雅士利国际的毛利率为什么低于同行业的其他公司呢?这种情况将来会改善吗?

毛利率的变化对乳品企业至关重要,因为行业高度同质,净利率一般低于10%。优化产业链,提高产品竞争力,占据高端市场份额,提高效率,提高毛利率非常重要。

从雅士利国际2010年至2018年的毛利率变化中,我们可以发现公司的毛利率相对稳定。这种下降背后的原因是什么?我们暂时不谈这个。然而,毛利率的持续下降意味着公司的产品定价能力正在减弱,其竞争优势正在下降。为了避免行业原因,我们再次检查了该行业其他几家公司的毛利率,其中一些公司相对稳定,一些公司近年来持续上升。因此,阿什利国际(ASHLEY International)毛利率的下降不是外部影响,而是主要由于其自身原因和产品的定价能力。

让我们再看看产品。雅士利国际产品分为四类:奶粉产品、其他奶粉产品、混合产品等,其中奶粉产品对公司贡献最大。

截至2019年年中,阿什利国际(ASHLEY International)的高端婴儿奶粉占奶粉产品销售额的36.4%。我们无法判断这一比例在行业中属于什么水平,因为其他乳品公司还没有宣布这一比例。然而,根据该公司近年来在报表中剔除低毛利率产品、增加高端产品比例的发展战略,雅士利仍有很大空间优化自身结构。

然而,这种结构优化说起来容易做起来难,但事实未必如此。例如,该公司的产品认可度不高,其竞争优势在哪里。否则,雅士利国际的毛利率不会继续下降。

最后,让我们谈谈乳制品企业的竞争优势。

自中国三聚氰胺事件以来,奶粉的定价权基本掌握在国外奶粉企业手中。虽然截至2018年底,国内奶粉的市场份额有所增加,但只有43.7%(数据来源:前瞻性产业研究所)。估计利润的比例甚至不那么可怜。因此,这个行业的产品质量是最关键的,因为毕竟它是为儿童服务的。据估计,大多数消费者能够承受更高的价格,但不能接受质量差的产品。从这个角度来看,雅士利专注高端产品的战略是可行的。

营销也是重中之重。例如,不同的销售模式产生不同的结果。例如,蒙牛的大商业系统和伊利更注重广告营销和控制下游渠道。不同的销售策略会产生非常不同的结果。

从雅士利的国际销售和支出比例来看,它一直保持在收入的40%左右,这对于任何企业来说都是一个非常高的比例。然而,如果与同行业相比,一些经营不善的乳制品企业的销售费用比例也很高,例如贝因美(002570)。然而,对于经营效率较高的企业来说,比如奥友乳业,销售和分销费用在收入中所占的比例大部分时间都保持在20%至30%,明显高于雅士利。你能看出公司在这方面的开支是否达到了预期的效果吗?有优化的空间吗?

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